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总体来看，今年以来股票回购制度不断完善，多方位鼓励上市公司进行股票回购，提高上市公司积极性。（2）A股回购现状从最终实施的股票回购规模来看，A股共有三次比较集中的回购期，分别是2012年10月至2013年6月、2015年7月至2016年6月、2017年6月至今。可以看出，大规模股票回购主要集中在市场处于较低位置或市场连续下跌的时候，尤其今年市场大幅回调背景下股票回购规模明显扩大，截至11月15日，2018年累计股票回购规模近506亿元。

以下为原文：关于对浙江阿拉丁信息科技股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定浙江阿拉丁信息科技股份有限公司、吴宇青、陈梅、罗云龙：经查，我局发现自2018年2月11日至9月28日，浙江阿拉丁信息科技股份有限公司（以下简称“公司”）资金被实际控制人吴宇青、实际控制人亲属何央姑及实际控制人控制的浙江阿拉丁电子商务股份有限公司、杭州绿游网络科技有限公司和武汉恒溢信营科技咨询有限公司非经营性违规占用，被占用资金分别为286万元、674万元、800万元、148万元、200万元和65万元，合计2，173.00万元（截至2018年9月28日，上述占用资金已归还）。你公司未履行相应的审议程序，未及时进行信息披露，直至2019年4月26日才履行相关决策程序并补充披露。吴宇青作为时任浙江阿拉丁信息科技股份有限公司董事长，陈梅作为时任财务总监，罗云龙作为时任董事会秘书，对上述违规事项应承担主要责任。

4）“双百行动”。“双百行动”将从“设计阶段”进入“施工季”。建议关注参与“双百行动”计划上市公司，包括直接入选（一汽富维、航天电子等），实控人入选（柳工、京能置业、中交地产等），子公司入选（中国一重、铜陵有色等）。（4）美好生活——住房租赁

---------------------------------责任编辑：卢昱君来源： 招商策略研究我们认为A股明年上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面，若年中社融增速大幅回升，经济有望企稳。政策“风”渐暖，2019年资本市场将迎来新时代，资金持续流出的局面将会逐渐扭转。在这样的环境下，上半年A股中小市值风格有望占优；若下半年社融增速回升，则A股整体都会有更好表现。预判全年走势呈现“N”字型震荡上行。年度指数关注创业板指。

（9）分红2017年年报全部A股上市公司分红总额为1.07万亿，首超万亿，且已经实施完毕，净利润3.35万亿元，分红比例为32%。对股东来说，分红款是一笔可以继续入市的额外的增量资金，这些资金回流到股市可以不断地为市场补充流动性。但是有些股东，尤其是公司的前三大股东更多的是国企、央企、地方政府及相关部门或其他法人（产业资本），对这些股东来说分红资金另有他用，一般不会再投向股市。我们假设机构投资者和个人投资者得到的分红资金会回流到股票市场，考虑到部分个人投资者属于上市公司大股东及高管，这种情况下他们获得的分红资金基本不会再回流。根据此前测算，符合假设条件的分红回流比例约25%，但是又考虑到今年市场总体降幅较大，投资者将分红进行再投资的意愿可能并不强，假设符合条件的资金中只有一半会回流，估算分红资金回流的规模约1300亿元。

3）央企战略重组。建议关注电气设备领域（哈尔滨电气集团、中国东方电气集团），汽车（一汽集团、东风汽车集团）、化工（中化集团、中国化工集团、中国化学）、电力（国家电投集团、国家能源投资集团、大唐集团、华能集团、中核、中广核等）相关集团内的上市公司。