曰韩一二三区

短期市场分析上周，我们注意到市场的几个超预期表现：（1）银行等下游周期品种未受降准的正面影响，反而由于市场担忧房地产市场及宏观经济的恶化导致资产质量变差而大幅下跌；（2）以计算机为首的成长股却有很好的表现，但成长股上涨后投资性价比（股价与业绩匹配度）大幅下降。这样的市场表现隐含了极大的对未来宏观经济周期向下的预期。我们认为，上周市场选择创业板的本质是其在市场风险偏好反转过程中处于边际阻力最小的通道，这种没有很强基本面支撑的改善并无持续性。比如，就当前的结构转型而言，科技升级尚处于0到1的状态。

他表示，尽管一季度财政收入受到阶段性影响，但我国经济规模大、潜力足、韧劲强，财政收入规模较大，调整的潜力和余地也比较大。一系列沉甸甸的数据，可以印证困难群众基本生活兜底保障政策的落实——截至3月13日，全国各级财政安排的疫情防控投入已达到1169亿元。

6月底收购的三锋业务，一是减少关联交易，二是对集团的业务进一步拓展与深化。三锋原来是做模具，福耀在模具能力有欠缺，收购后模具能力有进一步增强。三锋做的是汽车玻璃护件的开发，护件占比在增加，有利福耀在高附加值方面的拓展。管理层非常稳定，福耀靠职业经理管理团队，在上面三个领导的领导下给股东创造效益。

2019年4月底，实现伦敦马拉松四连冠，创造当时历史第二快的成绩后，基普乔格团队宣布将再次挑战“破2”，这次的活动被命名为“1：59Challenge”。过去5个多月的时间里，基普乔格放弃了柏林马拉松，安心备战，组织方同样非常忙碌，确定比赛地和路线，根据天气合理选择比赛日期和起跑时间，同时邀请最豪华的配速员为基普乔格保驾护航。

而在另外一家Jeep店内，周末前来看车的消费者络绎不绝。店内负责人告诉记者，厂家虽然没有在年底集中压货，但是每个月都会有一定提货任务量，基本会根据销量情况平均到12个月中，年底压力依然不小。汽车专家颜景辉表示，压库现象比较普遍，每年年底都会有，对于厂家来说，年底将库存量压下去，会呈现比较好的效益指标。

截止至上周，全部A股估值PE（TTM）由前周16.12倍下降至15.99倍，剔除金融、石油石化后全部A股估值PE（TTM）由前周23.42倍下降至23.42倍。中小板估值PE（TTM）由前周27.62倍下降至27.47倍，创业板估值PE（TTM）由前周37.65倍上升至38.87倍。沪深300估值PE（TTM）由前周12.22倍下降至11.89倍，中证500估值PE（TTM）由前周22.22倍上升至22.41倍。