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图9：聚酯工厂综合开工率（%）数据来源：卓创资讯，中信建投期货图10：江浙织机开工负荷（%）数据来源：Wind，中信建投期货今年受国内经济下行以及国际贸易紧张局势影响，终端纺织行业在旺季中仍然以刚需为主，实际需求提升有限，聚酯市场产销整体呈现出脉冲式回暖态势。近期聚酯各品种库存再度上升，也从另一个角度反映了当前终端实际需求提升有限的形势。虽然在原料价格上涨、磋商取得实质性进展等因素影响下，聚酯产销出现一定程度的回暖，但介于下游即将进入淡季且聚酯各品种库存已开始累积，后期聚酯产销将大概率回归平淡。10月24日当周，聚酯切片周均产销率为107%，涤纶短纤周均产销率为70%，涤纶长丝周均产销率为91%。库存方面，截至10月24日当周，聚酯切片的库存天数为7天，涤纶短纤的库存天数为10.2天；截至10月17日当周，涤纶长丝POY、FDY、DTY库存天数分别为8天、13.5天、23天。

责任编辑：王栋中美贸易战三种情景：避免贸易战变为模式之争 中美有可能重启谈判美 国打响中美贸易战第一枪后，两国间的贸易争端将如何演变，中国将采取什么对策，世界上其他国家和地区将受到何种影响，对资本市场将带来怎样的震荡。陈兴动 荣静 季天鹤 呂成 翁梓健 | 文

责任编辑：张恒以下为股东大会问答实录：第27个问题：我是来自亚利桑那州。伯克希尔公司每一个股东对它的增资或者是价值增长是扮演最重要的角色，在美国的市场来讲。巴菲特：你看到第一个季度的报告，现在因为有了税改、税率，很合理的猜测的话，跟当时那一年经济势头也有关系，合理的估算。但是我们的公司还是非常有潜力的，我们的威力还是很强的，正常化我们现在的收入，在一段时间我们都是进行了更谨慎的计算。当然我们如果有一方面做得不好，我们就会再想办法进行捕捉。所谓正常的收入，这中间20%可能是你希望有的。

风险提示：原材料涨价超预期、中兴业务恢复不及预期、收购进程不及预期。报告正文11月13日晚间，特发信息发布公告将于2018年11月16日在网上发行4.194亿元可转债，本次募集资金（扣除发行费用）将全部用于特发信息厂房建设及特发光纤扩产项目（拟投入募集资金2亿元，以下同）、特发东智扩产及产线智能化升级项目（1.47亿元）、成都傅立叶测控地面站数据链系统项目（0.72亿元）。

责任编辑：张义凌撰文| 董鑫周二上午，刘鹤接到了一通电话。12月11日上午，中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。

土地储备充足 实践一体两翼截止2018年末，美的置业账面土地储备4507万平方米，若按照公司2018年销售价格计算，美的置业账面货值高达4507亿元，加上已出售未结算的合同负债类存货559.29亿元，超过5000亿元的货值为公司2018年销售额的6.4倍，货值充足。且平均成本仅为2337元/平米，相对于公司当前的销售价格来看，未来的盈利有望继续上升。