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可以看到“地平线2020”是全欧盟的合作计划，这是它的行动路线图，可以看到机器人的部分，也有市场设定的要求。另外我们也有一些技术，这些技术是在驱动我们能力的发展，以便满足这个市场提出的需求。从终端市场的角度来说，可以看到这样一个垂直的市场，比如医疗健康、农业和制造业等等领域提出了一些需求，需要有新的技术适应和满足这些需求。从系统能力的角度来说，系统能力是这个领域提出的要求，不应该为目前的技术所约束和限制。这里列出了适应力、移动力、操控力、配置力、决策力、认知力、感知力、互动力等等，其实这些都是系统需要的能力，需要有智能技术的贡献，也需要将人机和各种信息进行互联。

今年分众的变化有两点，第一、和阿里合作以后，更容易通过快递的数据和淘宝购物的数据了解每个楼的用户偏好，未来更好的做到千楼千面的分析，提高单屏价值率。这是跟今日头条和抖音学习的新理论。第二、之前分众一直放弃了长尾市场，他认为中国头部的2亿人是最有效的，后面80%的人口会学习上面2亿人的消费方式。但是今年拼多多的成功，让他反思尾部的市场也许也很大，因为把子弹打出去扩张到覆盖5亿人。如果我们认识到了2021年给分众15倍市盈率是低估的，那么分众的价值应该在3000亿左右，往前两年用20%的折现率折现，2019年合理的估值应该是2000亿，目前是770亿。

现在，最后一个问题来了。这可能是本场演讲最扎心的一个问题，这个问题平时就很残酷，在这个晚上问出来，尤其扎心。我们的主题叫《时间的朋友》，所有关心这个活动的人，都希望自己是时间的朋友。但是，你问没问过自己：我想和时间做朋友，但是时间愿意和我做朋友吗？

宝胜股份：中标逾6亿元国家电网项目宝胜股份（600973）12月3日晚间公告，公司近日收到国家电网各分局中标通知书，确认公司参与投标的国家电网各分局建设项目中标标段，本次中标总金额为6.05亿元。南天信息：中标1.78亿元采购项目南天信息（000948）12月3日晚间公告，公司中标中国航信2018年基础软硬件采购项目，中标金额1.78亿元。若项目顺利实施，预计对公司未来的经营状况将产生一定的影响。

青岛金王：参股公司青岛银行IPO获证监会核准青岛金王（002094）12月3日晚间公告，证监会核准了参股公司青岛银行首次公开发行A股股票申请事项。公司2007年参股青岛银行，目前持有青岛银行2000万股。牧原股份：拟非公开发行不超4.17亿股 募资不超50亿元

风控的意义是什么，风控是对长期收益的一种保障，每家机构的策略不同，风控的原则肯定也是不一样的。比如有些机构是做预测股市风格，或者做择时交易的，这个风控必须是按个股跌幅等严格止损，这是这种策略的收益来源。我们公司一般是按照一个逻辑做套利交易的，我们的风控的原则是让这个逻辑能长期稳定的跑下去，更会关注这个策略本身的套利基础和空间还在不在。比如这次我们用股息和债息之间做套利，这个空间不仅存在，债息降低股息升高，而且还在扩大，那我们一定会让这个策略继续跑下去，如果净值有敏感我们会做相应的处理。