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责任编辑：刘万里 SF014记者 | 黄慧玲编辑 | 宋烨珺今年赚钱的股票特别符合公募基金的审美。它们多为所在行业的龙头公司，除了是公募基金的传统热门标的外，还身披“社保重仓”、“MSCI中国概念”、“QFII重仓”等闪光标签。它们也被市场称作“核心资产”。近年来，北向资金和机构抱团取暖“核心资产”，第一高价股贵州茅台（600519.SH）屡创新高，与“小、差”公司频频爆雷形成鲜明反差。

在今年年初，《综艺》报道她已加入流媒体巨头Netflix，参与动画和真人项目的开发和制作。结合今年Netflix在动画方面的大动作，招来Darla K． Anderson可能是为了加速儿童与家庭内容方面的推进速度。Andrew Gordon在昨天在刚刚官宣加入英国特效公司双重否定工作室（DNEG）。在这之前，他在皮克斯担任了20年的动画师，主要负责制作动画角色的设计。《怪兽公司》中的Mike Wazowski、《海底总动员》中的Marlin皆出自他之手。

北京市、广东、浙江、江苏、上海市分别夺得募资金额的前五名，分别为644.02亿元、394.46亿元、316.9亿元、248.71亿元、208.23亿元，而前十名的募资额占到2019年总募资额的九成。在这23个省、自治区、直辖市中，募资额超过百亿元的共有7个，除上述排名前五的省、直辖市以外，还包括山东、重庆市。而这7个省、直辖市有4个位居2019年前三季度GDP前十。

在传统的指数基金大战中，抢占先发高地很重要。晚到一步的富国基金是否还有弯道超车的机会？没有赶上好时候，富国基金会有遗憾吗？王乐乐的回答是：“不会遗憾。科技未来趋势还在。从5G开始，中国的科技行业进入了最佳赛道。”更重要的是，对指数的深加工让这批基金得以跳出同质化，进入差异化竞争的赛道。“我们的科技50，代表的是富国理解的科技，不代表同行理解的科技。我们也不敢说自己的选股方式完美无缺，但科技50选股逻辑更重视上市公司的研发能力。”

第四，信息披露不充分，透明度有待提高。银行业以经营风险为主业，资产交易具有复杂性及不透明性，导致信息不对称问题比较突出。作为经营者的高级管理层掌握着大量银行信息，在缺乏透明度的情况下有可能出现“内部人控制”问题，因此信息披露制度的有效实施直接关系到银行的治理效果。目前，我国部分银行尤其是中小银行信息披露不充分、透明度不高的问题比较突出，对财务指标变动、风险管理状况、股东情况等关键信息披露不足，甚至存在虚假信息披露，导致银行利益相关方往往难以了解银行的经营实情及潜在风险，不能及时识别关联交易，并对银行的经营实施有效监督。

跳空缺口的形成　　　　今年二季度以来，铁矿石涨势如虹，主要受供应端扰动增加、发货量减少，钢厂限产不及预期等多重利好提振，期价一路攀升创下逾五年高位。当时铁矿近月合约得益于低库存、高基差的格局，备受多头资金喜爱，而市场对未来需求较为担忧，远月合约涨势相对平缓，铁矿石期货呈现较强的近强远弱结构。当偏弱的远月代替偏强的近月成为主力合约后，必然令主连形成不小的跳空缺口。　　　　相似的一幕也在沪镍身上上演，7月初以来，得益于印尼提前禁矿传言、绝对低位的交易所库存，沪镍区间涨幅绝不亚于铁矿石。不过，尽管投资者对明年印尼供应减少将造成国内镍矿缺口有着普遍的预期，但不断创下历史新高的不锈钢库存也令人颇为忌惮，近两个月以来其各月份合约同样呈现近强远弱的反向结构，从而造成换月后的跳空缺口。　　　　我们不一样　　　　当主力合约换月后，铁矿石供应端炒作戛然而止，恰如近强远弱的期限结构所暗示的那样，终端需求早已走疲，市场空头氛围十分浓厚，期价开始跌跌不休，一度回吐了今年2月份以来涨幅，市场逻辑转换之快令人叹为观止。　　　　而对于镍市来说，印尼提前禁矿炒作早已落地，前期主力1912合约一度回吐了消息落地后的全部涨幅，随后期价迅速反弹，暗示下方支撑较强，多空双方拉锯意味十足。此外，尽管目前不锈钢厂利润较为稀薄，库存压力如影随形，但并未出现大规模减产现象，11月各大不锈钢厂排产计划仍然积极，短期下游需求并没有那么悲观。　　　　目前沪镍主力正向2002合约移仓，再次聚焦沪镍的期限结构。可以看到，昨日1912和1911之间的价差由十月初的近4000缩窄至2720，投资者在1911合约上有集中交仓迹象，推测本轮软逼仓行情基本结束，期价昨日重挫明显承压。不过，已经大跌后不锈钢和伦镍并未继续大幅跟跌，本次镍换月后大跌所带来的更多是产业链和内外盘短时间的调整和修复，或难以成为流畅性跌势的契机。　　　　最近，镍市供需面可以说稳中有变，不过其中的“变”多数偏空，值得投资者警惕。一方面，前期暴力去化的伦镍库存开始低位企稳，沪镍库存却连续六周累积，目前已升至逾五个月高位。另一方面，印尼已经有九家公司恢复镍矿出口许可，年底前当地镍矿抢出口状态大概率延续。不过，大跌后沪镍反向结构较前期略有弱化，后续需持续关注期限结构变动所反应出的供求关系变化。