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第二个案例是触动邮政专营的民营快递．随着商业活动频繁，诸如商业文书、样品以及后来大成气候的电商包裹的快递业务蒸蒸日上．20世纪90年代民间出现“小红帽”，而联邦快递等五大国际物流公司也先后进入中国市场．可是，快递业务起步就面临新问题：非邮政机构有权经营快递吗？ 邮政部门持否定立场，因为80年代通过的 «邮政法»，明文规定送信业务属于国家专营．新问题是，原先的法规到底能不能自动覆盖过去从来没有出现过的新业务？ 对此原邮电部的立场是，为保护公民通信自由，非坚持邮政专营不可．于是，争议重点转到新兴快递商业包裹，究竟是不是还属于原先的“信件”范畴．

招股书显示，奥山控股拟通过上市筹资重点解决的问题之一，是“偿还若干现有计息银行及其他借款（均为用于项目开发的贷款）。”记者发现，截至2016年、2017及截至2018年6月30日止6个月，奥山控股借款总额分别为25.33亿元、53.38亿元及49.13亿元，而截至相同日期，奥山控股的净资本负债比率分别为316.5%、568.9%及288.6%。

除了走出差异化路线外，还有局内玩家走到一起，进行资源整合。10月12日，百度宣布战略领投网易云音乐新一轮融资，资料显示，双方将建立战略合作伙伴关系，在内容、流量、版权等多维度展开全面深入的合作。“对于腾讯之外的企业来说，由于用户体量上的劣势太过明显，因而当前版权格局出现大的变化之前，这些企业很难在移动音乐的正面战场上与腾讯抗衡。”易观移动音频分析师殷实告诉21世纪经济报道记者，“所以国内在线音乐市场的机会来自于音乐内容的衍生产业，比如细分市场的音乐、直播、演艺活动、音乐节等等。”

连续五年扣非净利为负同洲电子近年来业绩表现不太理想。2014年至2018年，同洲电子扣非后净利润分别为-4.24亿元、-5692万元、-5.88亿元、-8324万元和-2.85亿元，连续五年为负。同洲电子2019年三季报显示，同洲电子前三季度归属于上市公司股东的扣非净利润亏损4041.46万元。在三季报中，同洲电子还披露了股份转让事项的进展。截至9月30日，同洲电子控股股东、实际控制人袁明将其持有的公司1.23亿股质押给深圳市小牛龙行量化投资企业（有限合伙）（以下简称小牛龙行），占其所持公司股票总数的比例为100%，占公司总股本的比例为16.50%。

在各类保险集团快速发展的同时，其中隐含的一些风险也开始引发越来越多关注，尤其是对于很多“隐形”保险集团而言，旗下不同性质企业之间错综复杂的股权关系、关联交易，大大增加了公司治理失效、监管难度加大的可能性。纵观此前保险业出现的一些重大风险案件，很多都是在集团架构下出现的，违规关联交易、违规利益输送、违规套取资金……提高了整个公司乃至整个行业的风险水平。

针对上述现象有以下几个原因。首先，外国投资者的市场参与度相对较低，以至于A股市场不太容易受到资本外逃的影响。同时，越来越多依赖内需的国内企业并不受全球经济环境和利率周期因素的影响。此外，A股市场的投资者散户化结构特征意味着股票交易往往与企业和经济活动中发生的事情并无关联。